1 éves állampapír: mit válasszon rövid távra?

A 1 éves állampapír olyan rövid futamidejű állami értékpapír, amelynél Ön nagyjából egy évre ad kölcsön pénzt a magyar államnak. A cél általában nem a magas kockázatú vagyonépítés, hanem a pénz biztonságos parkoltatása: például lakásfelújítás, autóvásárlás, tandíj vagy más ismert kiadás előtt.

Fontos különbséget tenni a keresett fogalom és a jelenleg megvásárolható termékek között. Az Egyéves Magyar Állampapír, vagyis az 1MÁP, hivatalosan létező terméktípus volt, de új értékesítése jelenleg nem aktív. Ha ma keres állampapír 1 éves időtávra, akkor a gyakorlatban leginkább a 12 hónapos Diszkont Kincstárjegyet vagy az 1 éves Kincstári Takarékjegyet érdemes megnézni.

Ha először az alapfogalmakat szeretné átlátni, kezdje az általános állampapír útmutatóval. Ez a cikk kifejezetten az egyéves időtávra koncentrál: mit jelent, milyen típusok jöhetnek szóba, hogyan számoljon a hozammal, és mire figyeljen visszaváltásnál.

Az egyéves állampapír lényege egyszerű: Ön előre ismert vagy előre kalkulálható feltételekkel helyezi el a pénzét, majd a futamidő végén megkapja a névértéket és a hozamot vagy kamatot. A részletek viszont terméktől függnek.

A fix kamatozású papírnál a kamat mértéke előre látszik. A Diszkont Kincstárjegy más logikát használ: nincs klasszikus kamatfizetés, hanem névérték alatt vásárolja meg, lejáratkor pedig a névértéket kapja vissza. A nyereség a vételár és a lejáratkori névérték különbsége.

Ezért nem elég azt kérdezni, hogy mekkora a kamat. Azt is tisztázni kell, hogy mikor kellhet vissza a pénz, milyen árfolyamon tud eladni lejárat előtt, és hol vásárolja meg a papírt. Ha a vásárlás menetét külön is átnézné, a állampapír vásárlás lépésről lépésre útmutató hasznos kiegészítés.

Egyéves időtávra Magyarországon több, egymástól eltérő állampapír jöhet szóba. Nem mindegyik ugyanúgy működik, és nem mindegyik érhető el új vásárlásra. A legfontosabb különbségeket az alábbi táblázat foglalja össze.

Az 1 éves állampapír fő előnye a rövid időtáv és az állami kibocsátó. Ez sok magyar megtakarítónak fontos, mert a pénz nem tőzsdei árfolyammozgásra épül, és lejáratig tartva a feltételek könnyebben követhetők.

A kockázat ettől még nem nulla. Lejárat előtti eladásnál a visszaváltási vagy vételi árfolyam miatt kevesebb hozamot kaphat, mint amivel eredetileg számolt. A DKJ-nál különösen fontos, hogy a hozam nem kuponként érkezik, hanem az árfolyamkülönbségből adódik.

A költségeknél nézze meg, hol tartja az értékpapírszámlát. Ha egyéves időtávon túl is gondolkodik, hasonlítsa össze a rövid távú befektetés és a magyar állampapír lehetőségeit is.

A magyar állampapíroknál az adózás kedvezőbb lehet, mint sok más befektetésnél. A hivatalos terméktájékoztatók szerint a 2019. június 1. után vásárolt lakossági állampapírok kamata jellemzően kamatadómentes. Ez az egyik oka annak, hogy az állampapír a magyar megtakarítók körében népszerű.

A NAV szabályai azért továbbra is fontosak, mert nem minden befektetés adózik ugyanúgy. TBSZ esetén a tartós befektetésből származó jövedelem külön kategória, és 5 év után adómentes lehet. Ez inkább ETF-eknél, részvényeknél vagy befektetési alapoknál kerül elő, de a teljes megtakarítási tervnél érdemes vele számolni. A Lightyear TBSZ számla például akkor lehet érdekes, ha az állampapír mellett tőzsdei eszközöket is tartana.

Az MNB a pénzügyi és befektetési szolgáltatók felügyeleti hatósága, ezért szolgáltató választásakor érdemes ellenőrizni, hogy szabályozott szereplővel dolgozik-e. A BÉT, vagyis a Budapesti Értéktőzsde hitelpapír-szekciója a tőkepiaci környezet része, de a legtöbb lakossági vásárló a gyakorlatban a Magyar Államkincstáron, WebKincstáron, MobilKincstáron vagy a kijelölt forgalmazókon keresztül találkozik ezekkel a termékekkel.

A NYESZ nyugdíjcélú számla, amelynél az éves befizetések után adójóváírás is kapcsolódhat a szabályok szerint. Egy egyéves állampapír önmagában nem nyugdíjstratégia, de a teljes portfólióban a rövid és hosszú célokat külön kell kezelni.

Tegyük fel, hogy Ön 1 000 000 Ft-ot szeretne félretenni körülbelül egy évre. A pénzre nincs szüksége a következő hónapokban, de nem szeretné 5 vagy 10 évre lekötni. Ilyenkor első körben nem az a kérdés, hogy melyik termék hangzik a legjobban, hanem az, hogy a pénz tényleg maradhat-e a futamidő végéig.

Ha igen, a 12 hónapos DKJ egyszerű dematerializált megoldás lehet. Itt a lejáratkori névérték és a vételár különbségéből jön a hozam. Ha viszont Ön papíralapú, postán vásárolható konstrukciót keres, az 1 éves Kincstári Takarékjegy lehet kézenfekvőbb, jelenleg 4,50%-os éves kamattal.

Ha menet közben kiderül, hogy a pénzre hamarabb szükség lesz, akkor a döntés már nem csak a kamatról szól. Meg kell nézni az aktuális vételi árfolyamot, a visszaváltási feltételeket, és azt is, mennyi idő alatt jut vissza a pénz a bankszámlára.

Ha a cél nem egyéves pénzparkoltatás, hanem többéves vagyonépítés, akkor érdemes külön összevetni a Fix Magyar Állampapír, a Prémium Magyar Állampapír és az ETF befektetés szerepét is. Ezek más időtávra és más kockázatra valók.