Bónusz állampapír: kamat, működés és kockázatok

Mi az a bónusz állampapír, és mikor érdemes vele foglalkozni?

A bónusz állampapír, hivatalos nevén Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP), változó kamatozású lakossági állampapír. Ön ilyenkor a magyar államnak ad kölcsön pénzt, a kamat pedig nem előre rögzített szám, hanem a rövid futamidejű állampapírok hozamához igazodik.

A BMÁP azért érdekes, mert gyorsabban követi a piaci kamatkörnyezetet, mint egy évente változó inflációkövető papír. Ha a rövid hozamok magasak vagy emelkednek, vonzó lehet. Ha a hozamok csökkennek, a következő kamatperiódusban a bónusz állampapír kamata is lejjebb mehet.

Ezért nem ugyanarra való, mint egy fix kamatozású papír. A Fix Magyar Állampapír kiszámíthatóbb, a Prémium Magyar Állampapír pedig inkább az inflációs környezethez kapcsolódik. A BMÁP akkor kerül képbe, ha Ön forintban takarít meg, elfogadja a változó kamatot, és nem kizárólag a mai kamatszám alapján dönt.

Hogyan működik a bónusz állampapír kamata?

A bónusz állampapír kamatát két rész adja: a kamatbázis és a kamatprémium. A kamatbázis az aktuális sorozatoknál a 3 hónapos Diszkont Kincstárjegyek (DKJ) aukcióin kialakult átlaghozamokhoz kapcsolódik. Erre kerül rá az adott sorozat kamatprémiuma.

A Kincstár tájékoztatója szerint a kamatbázist a kamatmérték meghatározása előtti négy eredményes, 3 hónapos DKJ-aukció súlyozott átlaghozama alapján számítják. Ez fontos különbség: a BMÁP nem inflációkövető állampapír. Nem az előző évi inflációt nézi, hanem a rövid állampapírhozamokat.

A kamatfizetés háromhavonta történik. Ha Ön a kamatot újra befekteti, akkor a pénz tovább dolgozhat. Ha kiveszi, akkor rendszeresebb pénzáramot kap, mint egy évente kamatot fizető konstrukciónál. A pontos dátumokat és a prémiumot mindig az adott sorozat ismertetője határozza meg.

A BMÁP vásárlásának gyakorlati menete hasonló a többi lakossági papíréhoz. Ha a folyamatot szeretné végigvenni, az állampapír vásárlás útmutatóban lépésről lépésre megtalálja a számlanyitás, WebKincstár és MobilKincstár fontosabb pontjait.

Főbb típusok és jellemzők

A BMÁP nem egyetlen örök feltételrendszert jelent. Az új sorozatok 6 éves futamidővel érhetők el, de régebben voltak 3, 4, 5, 6 és 10 éves futamidejű sorozatok is. A régi sorozatok kamatbázisa, kamatfizetése és adózása eltérhet, ezért ha Ön már meglévő BMÁP-ot tart, nem elég az új sorozat adatlapját nézni.

A legfontosabb kérdés az, hogy milyen kamatkörnyezetre számít. Csökkenő rövid hozamok mellett a BMÁP későbbi kamata is mérséklődhet. Emelkedő hozamoknál viszont gyorsabban reagálhat, mint egy hosszabb késéssel változó termék.

Az állampapír oldal hasznos alapozó, ha először a fő magyar állampapírtípusokat szeretné összevetni. Ha már kifejezetten a lakossági magyar kínálat érdekli, a magyar állampapír útmutatóban a FixMÁP, PMÁP, MÁP Plusz, Babakötvény és DKJ szerepét is át tudja nézni.

Adózás, szabályozás és visszaváltás

A Magyar Államkincstár tájékoztatója szerint a 2022. szeptember 30-tól kibocsátott Bónusz Magyar Állampapírok kamatadó-mentes befektetések. A kormányzati és MNB-s tájékoztatók alapján a 2019. június 1. után kibocsátott lakossági állampapírok a szocho alól is mentesülnek. Régebbi sorozatnál viszont mindig ellenőrizni kell a saját papír megszerzésének dátumát és feltételeit.

A NAV szempontjából az adózás nem csak az állampapír nevétől függ, hanem a kibocsátás és a megszerzés időpontjától is. TBSZ-re és NYESZ-re akkor érdemes külön figyelni, ha Ön állampapír mellett részvényt, ETF-et, befektetési alapot vagy más adóköteles eszközt is tart. Az újabb lakossági állampapíroknál a TBSZ sokszor nem az adóelőny miatt fontos, hanem a teljes portfólió rendezése miatt.

A szabályozási háttérben több intézmény is megjelenik. Az MNB a magyar pénzügyi rendszer és a befektetési szolgáltatók felügyelete miatt fontos, a BÉT pedig a magyar tőkepiac és az állampapírok másodpiaci infrastruktúrája miatt. A lakossági BMÁP-nál azonban a legtöbb olvasónak a Kincstár aktuális vételi és eladási feltételei lesznek a gyakorlatban döntők.

Gyakorlati példa magyar kontextusban

Tegyük fel, hogy Ön 1 000 000 Ft névértékű BMÁP-ot vásárol, és az éves kamat egy adott időszakban 5,87%. Ha ez a kamat egy teljes éven át változatlan maradna, az éves bruttó kamat 58 700 Ft lenne. Negyedéves bontásban ez nagyjából 14 675 Ft kamatot jelentene kamatfizetésenként.

A valóságban a kamat változhat, ezért ez csak szemléltetés. Ha a DKJ-hozamok csökkennek, a következő időszakban alacsonyabb kamat jöhet. Ha emelkednek, a BMÁP kamatképlete ezt is követheti. Ez adja a termék lényegét és a kockázatát is.

Ha Ön hosszú távon vagyonépítésben gondolkodik, a BMÁP lehet egy biztonságosabb forint láb, de nem feltétlenül teljes portfólió. Részvények, ETF-ek vagy tőzsdei befektetések esetén már más kockázatok és szolgáltatói díjak jelennek meg. Ezekhez a tőzsde kezdőknek útmutató ad jó alapot.