Magyar állampapír plusz veszélyei és kockázatai

A magyar állampapír plusz veszélyei nem azt jelentik, hogy a MÁP Plusz kifejezetten veszélyes termék. Inkább azt, hogy a névben szereplő „állampapír” és a fix kamat miatt sokan csak a biztonságot látják, a kompromisszumokat kevésbé.

A MÁP Plusz forintalapú, 5 éves futamidejű, sávos fix kamatozású lakossági állampapír. A fő kérdés ezért nem az, hogy „jó vagy rossz”, hanem az, hogy az Ön pénzének időtávjához illik-e. Ha a pénzre hamar szükség lehet, ha az infláció újra gyorsul, vagy ha közben jobb kamatozású papírok jelennek meg, a kényelmes döntés drágább lehet a vártnál.

Ha még az alapokat tisztázná, kezdje a magyar állampapír útmutatóval. Ez az oldal kifejezetten a MÁP Plusz kockázatairól, visszaváltásáról, adózásáról és gyakorlati buktatóiról szól.

A Magyar Állampapír Plusz dematerializált értékpapír, vagyis nem kap kézbe nyomtatott kötvényt. Az értékpapírszámlán jelenik meg, és 1 Ft-os alapcímlettel vásárolható. A kamat az első évben félévente, utána évente jár.

A hivatalos termékleírás szerint a kamat sávosan emelkedik: az első félévben évi 3,5%, a második félévben évi 4,0%, a második évben 4,5%, a harmadik évben 5,0%, a negyedik évben 5,5%, az ötödik évben 6,0%. Lejáratig tartva az EHM 4,95%, a teljes kamat 27,35%, ha a kapott kamatok is a termékben maradnak.

Ez jól hangzik, de a magyar állampapír plusz kamat nem inflációkövető. Ha a piaci hozamok vagy az infláció magasabbak, a fix kamat reálértékben gyengülhet. A teljes kínálat megértéséhez hasznos az állampapír típusokról szóló útmutató.

A MÁP Plusz kockázat több kisebb tényezőből áll össze. Az állampapír kockázat itt főleg a vásárlóerő, a visszaváltás és a túlzott egytermékes koncentráció oldaláról jelenik meg.

Inflációs kockázat: a MÁP Plusz kamata fix. Ha az árak gyorsabban nőnek, mint a papír hozama, a pénz vásárlóereje csökkenhet. Ez nem számlán látható veszteség, de a mindennapi költésnél érezhető.

Visszaváltási kockázat: a magyar állampapír plusz visszaváltás kedvezőbb a kamatfizetés utáni 5 munkanapos időszakban, amikor a forgalmazók nettó 100%-os árfolyamon, felhalmozott kamattal vásárolják vissza a papírt. Ezen kívül napi vételi árfolyamot jegyeznek, ami a forgalmazó feltételeitől függ.

Lehetőségköltség: 5 év alatt megjelenhet magasabb kamatozású FixMÁP, PMÁP vagy más megtakarítás. Ilyenkor nem biztos, hogy megéri csak azért maradni, mert a MÁP Plusz egyszerű.

Koncentrációs kockázat: a magyar állampapír a magyar állammal szembeni követelés. Nagyobb vagyon esetén nem szerencsés mindent egyetlen termékben tartani.

A NAV tájékoztatása alapján a 2019. június 1. után kibocsátott lakossági állampapírok kamata után nem kell szja-t és szochót fizetni. Ez a MÁP Plusz egyik fontos előnye a bankbetétekhez vagy több más kamatjövedelemhez képest. A részleteket a kamatadó útmutatóban is érdemes átnézni.

A felügyeleti háttérnél az MNB szerepe fontos, mert a Magyar Nemzeti Bank a pénzügyi fogyasztóvédelem és a befektetési szolgáltatók felügyelete miatt releváns. A BÉT, vagyis a Budapesti Értéktőzsde inkább a tőzsdei kereskedés és a hitelpapírpiac oldaláról kapcsolódik a témához.

A TBSZ és a NYESZ ebben a konkrét termékben kevésbé döntő, mert a lakossági állampapír kamata önmagában adómentes lehet. Más befektetéseknél viszont a TBSZ 5 év után adómentességet adhat, a NYESZ pedig nyugdíjcélú megtakarításnál jöhet szóba.

Tegyük fel, hogy Ön 1 000 000 Ft-ot tenne MÁP Pluszba. Ha a papírt lejáratig megtartja, a hivatalos teljes kamat 27,35%, vagyis a futamidő végén a kamatokkal együtt nagyjából 1 273 500 Ft körüli összeggel számolhat. Ez egyszerűsített példa, amely feltételezi, hogy a kamatok is a termékben maradnak.

A kockázat ott jelenik meg, ha a pénzre hamarabb szüksége lesz. Ha lakásvásárlás, autócsere vagy családi kiadás miatt rossz időpontban kell eladni, a tényleges hozam eltérhet attól, amit lejáratig tartás mellett várt.

Ha Ön kiszámítható, fix kamatot szeretne, hasonlítsa össze a MÁP Pluszt a Fix magyar állampapírral. Ha hosszabb távon magasabb hozamot keres, akkor az állampapír mellett szóba jöhetnek az ETF alapok vagy a részvénybefektetések is.

Ez nem azt jelenti, hogy mindenkinek tőzsdére kell mennie. A tőzsdei termékek árfolyama ingadozhat, és több tudást igényelnek. Kezdés előtt érdemes átolvasni a tőzsde kezdőknek útmutatót.

A „ MÁP Plusz megéri?” kérdésre ezért csak az Ön céljával együtt lehet válaszolni. Rövid távú tartalék, középtávú állampapír és hosszabb távú befektetés sokszor jobban működik együtt, mint egyetlen termék.

A MÁP Plusz annak lehet jó, aki forintban gondolkodik, egyszerű terméket keres, és jó eséllyel végig tudja tartani a papírt. Nem annak való, aki néhány hónapon belül bármikor hozzányúlna a pénzhez, vagy aki inflációkövető hozamot vár.

A magyar állampapír plusz veszélyei főleg akkor jelennek meg, amikor a befektető csak a biztonságot nézi, de nem számol az időtávval, az inflációval és a visszaváltási feltételekkel. Ha ezeket előre tisztázza, a MÁP Plusz hasznos eleme lehet a megtakarításainak, de ritkán jó egyetlen megoldásként.