AI részvények: 5 vállalat, amelyet érdemes ismerni 2026-ban

Az AI részvények olyan tőzsdei vállalatok részvényei, amelyek bevételének vagy növekedési lehetőségének fontos része kapcsolódik a mesterséges intelligenciához. Ide tartozhat a grafikus processzorok gyártása, a félvezetőgyártás, a felhőalapú számítási kapacitás, az adatközponti hálózatok vagy az üzleti szoftverek értékesítése.

Ez tág kategória. Egy vállalat attól még nem válik jó befektetéssé, hogy gyakran használja az AI kifejezést. A lényeg az, hogy a mesterséges intelligenciához kapcsolódó kereslet megjelenik-e a bevételben, a nyereségben és a szabad pénzáramban. Azt is meg kell vizsgálni, mennyi beruházás szükséges a növekedéshez, és milyen árat kér a piac a részvényért.

Az alábbi öt vállalat az AI értéklánc eltérő részeit mutatja be. Van köztük chiptervező, szerződéses félvezetőgyártó, felhőszolgáltató és hálózati megoldásokat kínáló cég. A felsorolás szemléltető jellegű, nem személyre szabott befektetési ajánlás. Ha még új Önnek a részvénypiac, előbb érdemes megismernie a részvénybefektetés alapjait.

Az itt szereplő adatok a vállalatok hivatalos, 2026. július 28-ig közzétett beszámolóiból származnak. Az eltérő pénzügyi évek és negyedéves zárónapok miatt a számok nem hasonlíthatók össze közvetlenül.

1. NVIDIA

Az NVIDIA grafikus processzorai és kapcsolódó rendszerei az AI-modellek tanításának és futtatásának fontos eszközei. A 2026. május 20-án közzétett, 2026. április 26-án zárult 2027-es pénzügyi év első negyedévében a vállalat 81,615 milliárd dollár bevételt jelentett. Ebből az adatközponti üzletág 75,2 milliárd dollárt adott.

A számok erős keresletet jeleznek, ugyanakkor jelentős koncentrációt is. A befektetőnek azt kell mérlegelnie, meddig tarthat fenn ilyen ütemű adatközponti beruházásokat néhány nagy ügyfél. Az exportkorlátozások és a kínai piac elérhetősége szintén érdemi kockázat. A vállalat ezt a függőséget a kilátásaiban is egyértelművé tette.

2. Microsoft

A Microsoft az Azure felhőplatformon, saját alkalmazásaiban és vállalati szolgáltatásaiban értékesít AI-kapacitást. A 2026. április 29-én közzétett, 2026. március 31-én zárult 2026-os pénzügyi év harmadik negyedévében a teljes bevétel 82,9 milliárd dollár, a Microsoft Cloud bevétele 54,5 milliárd dollár volt. Az Azure és más felhőszolgáltatások bevétele 40%-kal nőtt. A vállalat szerint az AI üzletág évesített bevételi üteme meghaladta a 37 milliárd dollárt.

A 2026-os pénzügyi év negyedik negyedéves eredményének közzétételét 2026. július 29-re tervezték, ezért az a kutatás lezárásakor még nem állt rendelkezésre. A Microsoft esetében az AI-lehetőség széles üzleti háttérrel párosul, de a nagy adatközponti beruházások megtérülése és a felhőpiaci verseny továbbra is vizsgálandó.

3. AMD

Az AMD központi és grafikus processzorokat, valamint adatközponti gyorsítókat tervez. A 2026. május 5-én közölt, 2026. március 28-án zárult első negyedévben a bevétel 10,253 milliárd dollár volt. Az adatközponti üzletág 5,8 milliárd dolláros bevételt ért el, ami éves alapon 57%-os növekedés.

A befektetési kérdés itt nem csak az, hogy nő-e az AI-chipek piaca. Fontos az is, hogy az AMD mekkora részesedést tud szerezni, milyen árréssel értékesít, és mennyire erős a szoftveres környezete. A gyors növekedés mellé verseny-, végrehajtási és ellátási kockázat társul.

4. TSMC

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company más vállalatok, köztük fejlett chiptervezők számára gyárt félvezetőket. Emiatt több AI-chip iránti keresletből is részesedhet anélkül, hogy egyetlen végtermékre támaszkodna. A 2026. július 16-án közzétett, 2026. június 30-án zárult második negyedévben a bevétel 1 270,38 milliárd új tajvani dollár, a nettó eredmény 706,56 milliárd új tajvani dollár volt. A hígított egy részvényre jutó eredmény 27,25 új tajvani dollárt, amerikai letéti igazolásonként 4,31 dollárt tett ki.

A TSMC kitettsége nem azonos egy amerikai chiptervezőével. A gyártási kapacitás, az új üzemek költsége, a tajvani dollár árfolyama és a tajvani geopolitikai helyzet külön vizsgálatot igényel. Arra is figyelni kell, hogy a magyar befektető részvényt vagy amerikai letéti igazolást vásárol-e.

5. Broadcom

A Broadcom egyedi AI-gyorsítókhoz és adatközponti hálózatokhoz kapcsolódó félvezetőket is értékesít. A 2026. június 3-án közzétett, 2026. május 3-án zárult 2026-os pénzügyi év második negyedévében a teljes bevétel 22,187 milliárd dollár volt. A vállalat által AI-félvezetőkből kimutatott bevétel 10,8 milliárd dollárt ért el, ami 143%-os éves növekedés.

A harmadik negyedévre közölt 16 milliárd dolláros AI-félvezető bevétel előrejelzés, nem már megtermelt eredmény. Ezt a különbséget fontos megőrizni az értékelésnél. A Broadcomnál az ügyfélkoncentráció, az egyedi chipek megrendelési ciklusa és a vállalat teljes adóssághelyzete is befolyásolhatja a kockázatot.

A gyors bevételnövekedés önmagában kevés. Ugyanaz a növekedési adat eltérő értéket képviselhet egy magas árrésű chiptervezőnél és egy nagy beruházási igényű gyártónál.

Bevétel és valódi AI-kitettség: Nézze meg, hogy a vállalat elkülönítve közli-e az AI-hoz vagy adatközpontokhoz kötődő bevételt. Ha csak általános vezetői nyilatkozat áll rendelkezésre, ne kezelje pontos pénzügyi adatként.

Értékeltség: Hasonlítsa össze a részvény árfolyamát a nyereséggel, a szabad pénzárammal és a várható növekedéssel. A kiváló vállalat részvénye is okozhat veszteséget, ha a vételár már túl optimista jövőt feltételez.

Árrés és beruházás: Ellenőrizze a bruttó árrést, a működési árrést és a tőkeberuházásokat. A felhőszolgáltatóknál és a félvezetőgyártóknál az adatközpontok, gyárak és fejlett berendezések jelentős tőkét kötnek le.

Ügyfélkoncentráció: Egyetlen nagy megrendelő kiesése visszavetheti a növekedést. A közvetett koncentráció is számít, például ha több chipgyártó ugyanannak a néhány felhőszolgáltatónak értékesít.

Mérleg: Vizsgálja meg a nettó készpénzt vagy nettó adósságot, a kamatfedezetet és a részvényalapú juttatások hatását. A stabil mérleg több mozgásteret ad egy keresleti visszaesés során.

Egyedi részvényeket olyan brókercégen keresztül vásárolhat, amely hozzáférést ad a megfelelő tőzsdéhez. Számlanyitás előtt ellenőrizze a szolgáltató felügyeleti hátterét, a devizaváltási költséget, a vételi és eladási díjakat, a számlavezetési feltételeket, valamint az adózáshoz biztosított kimutatásokat. A befektetési platformok összehasonlítása segíthet a lehetőségek szűkítésében.

Nem feltétlenül kell öt külön vállalatot kiválasztania. Egy diverzifikált, európai szabályozás szerinti UCITS ETF több részvényt tarthat egyetlen alapban. ETF vásárlása előtt olvassa el a kiemelt információkat tartalmazó dokumentumot, vagyis a KID-et. Ellenőrizze a teljes költséghányadot, a főbb részesedéseket, az index módszertanát, az alap méretét és azt, hogy osztalékfizető vagy felhalmozó változatról van-e szó. Az ETF-ek működéséről szóló útmutató részletesebben bemutatja ezeket a szempontokat.

Az ETF euróban jegyzett árfolyama önmagában nem jelenti azt, hogy az alap devizafedezett. A mögöttes vállalatok és bevételeik devizakitettsége továbbra is hat a hozamra. Külön keresse a dokumentumokban a fedezett, angolul hedged megjelölést, és nézze meg, melyik devizával szemben működik a fedezés.

A tartós befektetési számla, vagyis a TBSZ adózási előnyt adhat hosszabb tartási idő mellett. A számlanyitás naptári éve a gyűjtőév, amely nem számít bele a három-, illetve ötéves lekötési időbe. Az MNB tájékoztatója szerint a minimális nyitó befizetés 25 000 Ft.

A 2024 után kötött szerződéseknél a három év előtti megszakítás esetén az alkalmazandó teher 15% személyi jövedelemadó és 13% szociális hozzájárulási adó lehet. A hároméves pont elérése után, de az ötödik év vége előtt az alkalmazandó szabályok szerint 10% személyi jövedelemadó és 8% szociális hozzájárulási adó merülhet fel. Öt év után mindkettő 0% lehet. A külföldön levont forrásadót a TBSZ nem feltétlenül szünteti meg.

A részletes feltételek függhetnek a szerződés időpontjától, a jövedelem típusától és a számla megszüntetésének módjától. A kamatadó és a kapcsolódó adóterhek összefoglalója további támpontot ad, de egyedi helyzetben adószakértő segítsége lehet indokolt. Normál értékpapírszámlán az ellenőrzött tőkepiaci ügylet minősítése és a külföldi bróker dokumentációja külön ellenőrzést igényel.

A devizakockázat akkor is fennáll, ha a részvény dollárban emelkedik. A forintban számított eredmény a részvény hozamának és az USD/HUF árfolyam változásának együttes hatása. A forint erősödése csökkentheti, a gyengülése növelheti a forintban mért hozamot. Hosszabb időtávon érdemes előre meghatározni a portfólió devizaarányát, nem pedig minden rövid árfolyammozgásra reagálni. A hosszú távú befektetésről szóló útmutató ebben is segíthet.

Az AI-piac gyors növekedése nem jelent egyenes vonalú árfolyam-emelkedést. A vállalatok nagy összegeket fordítanak adatközpontokra és félvezetőkapacitásra. Ha a kereslet lassul, a korábban lekötött beruházások ronthatják a megtérülést.

Gyakori hiba, hogy a befektető a friss negyedéves növekedést változatlanul kivetíti több évre. Ugyanilyen veszélyes az előrejelzést már elért bevételként kezelni, vagy egyetlen népszerű részvényre tenni a portfólió túl nagy részét. A beszállítói lánc, az exportkorlátozások, a geopolitikai feszültségek és a technológiai váltások külön-külön is átírhatják a várakozásokat.

Vétel előtt írja le, miért tartja vonzónak a vállalatot, mely adatok cáfolnák ezt a feltevést, és mekkora veszteséget tud vállalni anélkül, hogy rossz időpontban kényszerülne eladni.